「牛钛师复盘」沪深300ETF午后极速拉升，汇金又买了？明日重视要害缺口

发布时间：2025-04-27　点此：866次

今天，沪指报2962.24点，涨0.78%；深成指报9483.90点，涨0.61%；创业板指报1880.81点，涨0.85%。两市全天成交额8041亿元，较上一买卖日放量830亿元，超4600股上涨。今天，北上资金净流出24.54亿元、净卖出50.46亿元。

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昨日，美国10年期国债收益率一度打破5%，盘中潘兴广场资管创始人Bill Ackman标明，他平掉了长时间美债的做空仓位。Bill Ackman标明，平仓长时间美债空头头寸的原因，是因为全球存在太多危险，在当时的利率水平下继续做空债市不太适宜。

此外，美国经济放缓的速度比最近的数据闪现的要快。受相关音讯影响，10年期美债收益率盘中大幅回落，降至4.838%。Bill Ackman的表态，也是近期一系列支撑美联储转鸽音讯中的一条，有助于缓解美债高收益压力，可是因为昨日指数下杀“被闷”，今天北上资金仍旧是继续流出的。可是好音讯是，树立之后，中美经济工作组今天召开了第一次视频会议，一起最新音讯外交部长王毅将于10月26日至28日拜访美国，开释了必定利好商场心情的信号。

今天商场体现方面，受昨日汇金买入ETF音讯影响，今天指数小幅高开后震动走高，早盘一度涨近0.8个点，可是午后呈现下挫，指数一度翻绿，1点45分左右，沪深300ETF易方达呈现了很多买单，再次带动指数快速翻红，券商板块也一起快速拉升，证券指数全天涨了3.86个点，很或许是汇金再次进场护盘，接连两日买入ETF也显示了护盘决计，关于商场心情有活泼提振效果。可是盘面仍有两个问题，一是成交额没有铺开，仍在8000亿，二是昨日2973-2977的缺口没有回补，反弹力气仍缺乏，假如明日可以继续回补这一缺口，短期或许继续存在反抽修正行情。

商场心情方面，今天高位股呈现调仓换股痕迹，欧菲光跌停，四川长虹跌超6%，赛力斯跌超5%，而且都是放量跌落，出来的资金一方面开端布局三季度成绩线，另一方面超跌个股也开端取得资金重视。心情方面，今天涨停家数63家，远高于昨日36家，圣龙股份13天13板、真视通7天7板，体裁资金仍比较活泼。

流动性方面，今天央行经过逆回购再次净投进5220亿元，此外，中心财政将在本年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债悉数经过搬运付出方法安排给当地，会集力气支撑灾后康复重建和补偿防灾减灾救灾短板，全体提高我国抵挡自然灾害的才能。可见现在流动性仍旧首要支撑政府债券，可是此次增发也将同步调整2023年财政赤字率，经过预算方法捋顺了流动性开释途径，而且相应政府债券后续有望经过基建出资带来连带的工业链需求。

明日重视：

1、上证指数能否继续向上回补2973-2977缺口。

2、成交额能否进一步扩展。

3、三季报机遇。

大盘总述

10月24日收盘，三大股指反弹收涨，沪指报2962.24点，涨0.78%；深成指报9483.90点，涨0.61%；创业板指报1880.81点，涨0.85%。沪深两市全天成交额8041亿元，较上一日放量830亿元，个股涨多跌少，超4600股上涨。

资金流方面，北上资金净流出24.54亿元、净卖出50.46亿元，其间沪股通净流出3.81亿元、净卖出16.88亿元；深股通净流出20.73亿元、净卖出33.58亿元。沪深两市主力资金共流出61.80亿元。其间，超大单净流入6.85亿元，大单净流出68.65亿元，中单净流出31.96亿元，小单净流入93.76亿元。

热门板块方面：今天纺织服装、家用轻工、文明传媒、证券板块与噪声防治、抗菌面料、数字阅览及新式城镇化概念涨幅靠前。

纺织服装板块中，聚杰微纤涨超14%，新华锦、梦洁股份、浪莎股份和哈森股份等多股涨停；家用轻工板块，明月镜片领涨11.80%，金陵体育、嘉益股份和实丰文明均涨超6%；文明传媒板块，世纪天鸿20CM涨停，我国科传、南边传媒涨停，中文在线涨超8%，果麦文明涨超7%，平治信息、我国出书、人民网涨超6%；证券板块，锦龙股份、太平洋涨停，创始证券涨超8%，华创云信涨超7%，天风证券、哈投股份涨超6%。

此外，房地产开发、服务板块走强，中迪出资涨停，特发服务、中天服务涨超5%，南都物业涨超4%，新大正、世联行涨超3%。

噪声防治概念走强，其间天晟新材领涨19.98%，祥源新材、凯伦股份均涨超5%；抗菌面料概念股中，蒙泰高新涨8.27%，安奈儿和华纺股份均涨超6%，众望布艺和嘉欣丝绸均涨超5%；新式城镇化概念走高，黑牡丹和美丽生态双双涨停，元成股份5天3板，涨9.95%，冠龙节能和大千生态别离涨9.61%和8.43%。

跌落方面，轿车整车、银行板块走低，屏下摄像、华为欧拉和3D摄像头概念跌幅居前。

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轿车整车板块中，北汽蓝谷跌超7%，赛力斯跌5.29%，福田轿车、宇通客车跌超2%；银行板块，姑苏银行和我国银行跌超2%，邮储银行跌1.86，中信银行跌1.59%。

屏下摄像概念股中，欧菲光跌停，中兴通讯跌6.40%，维信诺跌2.34%；华为欧拉概念中，软通动力、构思信息均跌超6%，润和软件跌4.81%；3D摄像头概念股中，晶方科技跌停，立讯精细跌0.89%。

行情剖析

全体来看：多家证券安排对后市体现继续看好。安全证券指出，商场底部蓄势。当时上证指数已打破3000点并挨近上一年10月低点，权益商场关于基本面及危险的失望定价现已较为充沛，商场全体机遇大于危险。尽管近期海外扰动有所增多，但国内经济边沿改进的趋势仍在接连，融券、分红等活泼资本商场新政仍在出台，有望合力推升商场预期改进和底部回暖。

东北证券剖析称，从技能面看，上一年有4月和10月有两个低点，别离是2863点和2885点，故该方位连线的2900点构成了较强的支撑。隔夜发表汇金增持ETF、维稳指数的导向比较清晰。考虑到美债利率居高不下、外围动摇加大和3季报会集发表期的财报危险，考虑到方针面的活泼、相对低位的估值水平以及积弱已久的商场心情，试盘但不冒进，显着介入的机遇还需等候商场量价信号的开释比方2-3日的量价齐升、多针探底等K线信号的呈现。后续重视月末国内方针面和11月初美联储议息会议、APEC会议等开释的信号。

中金公司研报指出，汇金再度增持开释活泼信号，后市体现不用过于失望。当时国内经济层面上部分目标呈现边沿改进痕迹，标明前期方针发力向基本面传导取得必定成效；资本商场方面，汇金公司接连增持大型银行及指数ETF且许诺将继续增持，较多上市公司继续密布发布回购计划，等等，活泼要素正在逐渐累积。往未来看，尽管受出资者心情影响短期商场走势仍有不确定性，但随同方针层面活泼化解当时首要矛盾、企业盈余底部逐渐闪现，估值、心情和出资者行为进一步呈现偏底部特征，当时方位商场机遇大于危险，四季度仍然是方针发力的重要窗口期。

巨丰投顾标明，从中期看，跟着各项逆周期调理方针措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明商场底并震动上行。方向上，出资者可逢低布局三季报预增板块以及有回购预期及高股息率的中字头公司。

从代表板块走势来看：

▍纺织服装：

光大证券指出，进入四季度冬装出售旺季、双十一大促活动在即，叠加上一年四季度低基数，本年四季度的出售增速值得等待，主张在规划添加的根底上同步重视品牌的健康度目标，如库存消化开展、扣头、新品体现等。

国信证券陈述，9月服装社零同比2022/2019年增10%/13%，均环比7-8月加速，A股品牌服饰前期累计涨幅较高，10月至今受大盘影响呈现回调，港股运动品牌10月基本面体现较强，收成必定超量收益。展望四季度，品牌服饰流水快速添加弹性将显。但一起微观经济不景气，商场忧虑下一年生长继续性，相对不确定的大环境中，主张要点重视库存良性+成绩确定性高+轻视值的男装品牌、运营目标健康+中长时间景气量高+估值见底的运动品牌、运营稳健高股息的家纺品牌等。

信达证券标明，服装板块，一方面服装职业精细化运营才能强、直营途径占比高、供应链柔性化的优质公司办理才能强，有望首先康复添加；另一方面获益于高景气量接连和国潮兴起，运动鞋服细分赛道有望首先康复成绩添加。纺织板块， 2023年随同海外去库，需求有望逐渐回暖，出口占比较高的纺织企业有望获益于下流需求景气量的提高。

▍家用轻工：

国信证券标明，双十一大促行将全面敞开，叠加家居焕新消费季，有望会集开释家居消费潜力；9月家具类零售额呈弱复苏态势，地产竣工体现仍然微弱，住所房子出售与新开工面积同比降幅完成收窄；10月以来浆纸价接连上涨，重视供需博弈下造纸企业的盈余修正弹性。

此外，促消费及地产利好方针密布出台，纸价提涨继续落地，看好家居及造纸企业的成绩弹性。家居板块当时估值坐落低位，地产利好及促消费方针加码，有望推进楼市和消费继续回暖，家居板块龙头估值有望先行修正，

东莞证券相同以为，在商务部9月-12月安排各地展开“2023全国家居焕新消费季”活动，再叠加 “双11”活动影响，有望加速开释家居消费潜力。作为消费四大金刚之一的家居板块，估值仍处于前史低位，具有必定的出资性价比。别的，纸浆价格仍处于底部，国废及外废价格也仍处于磨底阶段，需重视后续消费复苏状况叠加纸浆价格动摇为企业带来的盈余弹性。主张继续重视轻工制作板块，要点重视成绩继续添加动能较强的优质龙头企业。

▍文明传媒：

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南京证券以为，2023年上半年跟着疫情后线下消费修正，AI为效果类营销带来降本增效效果显着，新技能的开展推进广告营销新场景，在案牍编撰、构思设计、简略宣扬视频方面都有显着优化。在职业垂类模型的推进下，广告营销板块有望带来估值的提高。随同着一系列经济方针出台，广告主投进志愿显着上升，近两个月广告投进量有所修正，“双11”行将到来，广告主投进志愿添加较为显着，利于广告营销公司成绩添加。

海通世界标明，三季度广告商场接连上半年修正态势，公司经过数字化手法和AI技能提高服务才能和运营功率，成绩坚持继续高速添加。四季度是电商消费旺季，咱们以为，公司作为国内最大的生活圈媒体渠道，有望继续取得消费类广告主喜爱。10月下旬传媒公司行将进入三季报密布发表期，主张重视成绩增速较好的游戏公司。此外，跟着《企业数据资源相关管帐处理暂行规定》等方针的落地和本年以来彩票职业高速添加，“刮刮乐”火爆，继续看好数据要素、彩票等新方向。

▍证券：

继10月16日增持四大行后，23日晚间，中心汇金公告称，当日买入买卖型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。

华西证券以为，本次央企密布“真金白银”增持回购有望直接接受部分抛压盘以安稳股价，维护出资者利益；一起也标明公司及重要股东对公司未来开展的决心，有利于向商场开释活泼向好的心情。展望后续资本商场方针，支撑稳妥资金、养老金、银行理财等中长时间资金入市方针也将继续落地。10月13日央行发表9月社融数据，社会融资规划比上年同期多5,638亿元。叠加PMI接连4个月上升，4月份以来初次升至临界点以上，标明国内经济动能企稳修正。后续稳妥板块或将获益于经济基本面修正对出资者决心的提振进而对险企出资端构成利好和“国家队”资金对稳妥股的潜在增持。

甬兴证券以为，近5年/近10年券商板块不管是相对收益仍是肯定收益，Q4的胜率均较高，或与Q4会议密布、方针催化预期较强有关，2023Q4券商板块具有长时间装备价值。

方正证券研报指出，当时银行估值处于前史低位，下行空间有限，存款利率下调缓解负债端压力，稳添加方针加码，四季度方针逐渐落地效能闪现，汇金增持大行等多重要素影响协助修正职业估值，四季度板块具有装备性价比。主营区域坐落经济开展较优区域的城农商行成绩有望坚持较高增速。

音讯方面

1、10月24日，中美经济工作组以视频方法举办第一次会议。此次会议由两国财政部副部长级官员掌管。两边就两国及全球微观经济形势和方针、两边经济关系、协作应对全球应战等议题进行了深化、坦白、建造性的交流。中方表达了中方的关心。两边将继续坚持交流。（利好商场心情）

2、10月23日，汇金公司标明买入买卖型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。汇金公司增持有利于商场决心康复，提振商场心情。（利好商场心情）

3、国家发改委等部分印发《促进户外运动设备建造与服务提高举动计划(2023―2025年)》。《举动计划》提出，到2025年，户外运动设备建造和服务质量供需有用对接，参加集体愈加广泛，赛事活动愈加丰厚，专业人才队伍继续强大，安全监管方针系统愈加健全，全国范围内构成一批开展根底好、服务保证全、当地特征强、配套工业优的户外运动开展高地，推进户外运动工业总规划到达3万亿元。（利好户外用品板块）

4、国务院发布关于在上海市创立“丝路电商”协作先行区计划的批复，原则同意《关于在上海市创立“丝路电商”协作先行区的计划》。“丝路电商”协作先行区建造要安身新开展阶段，完好、精确、全面遵循新开展理念，加速构建新开展格式，统筹开展和安全，发挥上海在改革开放中的打破攻坚效果，鼓舞先行先试，对接世界高标准经贸规矩，探究体系机制立异，扩展电子商务范畴对外开放，打造数字经济世界协作新高地，在服务共建“一带一路”高质量开展中发挥重要效果。（利好电商板块）

5、10月24日，上海市人民政府办公厅印发《上海市加速组成生物立异策源打造高端生物制作工业集群举动计划（2023-2025年）》。其间提出，到2025年，出现若干项具有世界影响力的组成生物范畴科研成果、一批抢先企业和高端人才，构建根底研制抢先、立异转化活泼、工业主体蓬勃开展和工业生态健全齐备的新开展格式。新增5个以上具有世界影响力的顶尖科学家及其团队，树立库容百万级以上的元件库，组成5个以上组成生物功能型渠道，完成一批具有中心竞争力的转化项目，构成一批有工业使用价值的世界协作项目，培养10个以上在国内外具有必定影响力的立异引领型企业；招引5家以上企业建造区域或研制总部，新增3至5家组成生物范畴企业上市，培养1至2家年出售收入超越10亿元的优势企业，建造3个左右具有特征和国内抢先优势的工业基地。（利好生物制品板块）

6、10月24日音讯，据新华社，中心财政将在本年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债悉数经过搬运付出方法安排给当地，会集力气支撑灾后康复重建和补偿防灾减灾救灾短板，全体提高我国抵挡自然灾害的才能。（利好基建板块）

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